顺络电子:主业稳健新品爆发

未知   2016-05-07 21:14:06


顺络电子(002138):公司公布2016年一季度报告:报告期内公司实现营业收入3.36亿元,同比增长28.48%,实现归属上市公司净利润0.76亿元,同比增长59.15%。公司预告上半年净利润为1.66亿-1.90亿元,同比增幅为40%-60%

电感规格升级,营收、毛利率呈上行趋势:作为国内电感龙头,以技术持续升级为核心竞争力,电感产品向小型化发展,其中0201、01005为最新精密电感,全球仅少数龙头企业可以制造。新品进入市场持续提升公司产品结构,带动毛利率上行。

新产品爆发,带动公司增速提升:今年是公司积累的新产品面向市场的放量期,主要有指纹识别盖板、NFC天线和军工电子元器件等产品。指纹识别盖板受益于下游指纹识别渗透率持续提升,主要大客户为OPPO和Vivo。NFC天线受益于ApplePay等移动支付手段的普及,将逐步成为中高端智能手机标配。

主业稳健、新品层出不穷:公司以技术研发为核心竞争力,多年积累了深厚的底层技术,在主业方面稳步发展,成为全球领先的电感厂商之一。以相似技术平台开发出源源不断的新品,适应市场需求。我们看好今年电感新品和指纹识别、NFC等新产品在今年的持续上市和拉货对公司业绩带来高增速,未来汽车电子等领域的开拓将打开发展空间。

操作策略:公司质地优秀,成长性良好,当前PE仅有39倍,估值合理,高管前期大规模增持,均价在10.6元附近,安全边际较高,长线可逢低关注。

《股市动态分析周刊》2016年4月第16期 目录

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