大北农:互联网+农业享受估值溢价

未知   2016-11-25 04:47:53

大北农(002385):目前公司产业已覆盖多个农业子板块目前,饲料业务仍是公司支柱产业,同时公司深化布局下游养殖领域,积极推动互联网战略,加快了业务上的转型。

在生猪存栏企稳回升之时,公司产品结构中高品质前端料比重较大,将率先受益养殖后周期景气复苏。经过前几年推行的养猪大创业,养殖规模不断做大做强,战略抢占优质养殖资源。同时,公司2016年一季度已有40%的收入来自规模客户,未来将继续加大对规模客户的服务力度,叠加饲料成本下行,盈利动能有望进一步释放。

公司以农信互联为核心,建成“数据+电商+金融”三大核心业务平台,近期公司将重点推广猪交易,2016年力求达到1500万头交易量。未来公司将继续完善互联网商业模式,面向整个农业行业,以互联网手段改造传统的饲料销售模式和养殖生产方式。

近期,公司将原有的饲料动保业务分拆整合为畜牧科技、生物科技和水产科技三个业务板块,以激发团队创业热情。我们认为,公司除了畜养殖链之外,具备有利政策环境和丰富研发储备的种子业务和近期深化布局、市场空间广阔的水产饲料业务同样有业绩爆发潜力。

操作策略:二级市场上公司股价从低位开始放量上攻,饲料板块资金净流入明显,预计股价还有上涨空间。此外,考虑到公司在IT、互联网金融、模式改革等方面的创新,公司的PB相对较低,可重点关注。

《股市动态分析周刊》2016年5月第19期 目录

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