中恒电气:积极布局能源互联网

2016-05-30 01:58:48


中恒电气(002364):公司2016年1季度实现营收1.81亿元,同比增长27%;归属于上市公司股东净利润4160万元,同比增长61.33%。净利润快速增长主要由于公司2015年国网充电桩中标订单中的大约8000万元于2016年一季度确认收入;同时电气行业景气度较高,操作电源和电力软件维持较高增长。

国家电网作为做最大的设备投资主体和运营主体,今年明显加快了充电桩建设的进度,全年充电桩招标金额有望超过50亿元。我们认为中恒全年国网招标市场份额在6%左右,中标金额在3亿元左右。此外,随着新能源汽车销量不断扩大,充电桩建设也迎来发展快车道,公司将在社会市场不断扩大份额,公司全年充电桩板块营收有望大爆发。

通信电源系统一直是公司最主要的收益来源,2015年实现收入3.83亿,占据公司总利润的45.56%,同比增长32.1%,销售量同比上升53.28%,我们预计今年仍将保持30%以上的快速增长。同时作为电力信息化众多细分市场的龙头企业毛利率达到57.06%,是该公司各业务板块中最高,远高于并购时15年净利润5600万的业绩承诺。

能源互联网采用线上运营+线下服务的方式,初期以需求侧管理为切入点,同时引入虚拟发电厂、智能微网、自动需求响应等技术,在能源互联网成熟阶段,积极打造能源电商平台,并以智慧城市为最终发展目标。

操作策略:二级市场上该股震荡下行,目前股价已接近60日线附近,短期形成支撑,可适当关注。

《股市动态分析周刊》2016年5月第20期 目录

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