九阳股份:厨房小家电创新引领者

未知   2016-06-06 01:58:29


  九阳股份(002242):厨房电器市场进入繁荣期,以九阳的竞争力,未来会保持较快增长,是可以获得稳健收益的投资标的。

厨房小家电市场处于繁荣期:1)一二级市场消费升级,三四五级市场需求增长合力带动厨房小家电市场每年以8%的速度稳健增长。2)2015年中国厨房小家电市场销售规模2亿台,未来会成长到4.5亿台以上。3)电饭煲和电热水壶需求占厨房小家电的45%,目前都处于快速增长阶段。

九阳已经摆脱对豆浆机的过度依赖,进入成长期:1)公司在豆浆机市场是垄断者,在榨汁机以及料理机市场份额第一,在其它很多品类排名第三。2)公司豆浆机业务已经企稳,榨汁机、料理机、电饭煲、电热水壶以及西式厨房电器都保持快速增长。3)电饭煲是厨房小家电中规模最大的品类,是九阳非常重要的增长点。九阳“铁斧”IH??电饭煲满足市场消费升级需求,市场份额快速提升。

九阳创新精神强,善于探索市场机会:1)九阳抓住了2011~2015年电商崛起的机会,2015年电商占收入比重33%,明显高于行业。2)九阳正在推动线下终端用“厨房体验吧台”取代“传统货架摆放售卖”。九阳产品做出的各种美食让线下终端消费者有一个更为直观的感受,符合小家电冲动性消费的特征。这样有助于公司提升市场份额。

操作策略:二级市场上该股经过短期回调,目前股价在60线上方企稳,且公司市盈率不足20倍,估值优势比较明显,可逢低介入。

《股市动态分析周刊》2016年6月第21期 目录

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