300 只股票成“抗跌英雄”

未知   2016-06-23 13:11:36


始于2015年6月股灾,令很多投资者猝不及防,损失惨重。股灾一年后的今天,我们回首这一年来的市场,虽然在此期间上证指数下跌幅度达到36.76%,有接近九成的股票出现下跌,但是仍有一些走势游离于大盘之外,出现逆市上涨的股票。



300只股票逆市走强

根据Wind资讯统计显示,在2015年6月1日至2016年5月31日,有正常交易的股票共2858只,剔除掉2015年6月1日以后上市的公司,共有2729家公司。这也意味着,这2729家公司完整了经历了股灾以来的一周年。他们其中,300只股票实现正收益,占比11%,成为名符其实的“抗跌英雄”。

实现正收益的股票多具两个特点,一是通过重大资产重组,打了一个漂亮的翻身仗;二是2015年5月新上市交易的公司。由于新股上市后通常股价出现一字涨停,因此受股灾的影响相对有限。而这类股票多达35家,占比11.67%。

毫无悬念的是,排在涨幅榜前列的个股几乎都是这两类股票。比如协鑫集成、齐星铁塔、金利科技、长航凤凰等均是实施了重大资产重组;而赛摩电气、金桥信息、石大胜华、高伟达、引力传媒等上市时间均是5月底。

如果删除掉以上两种含“水分”的情况后,天赐材料成为当仁不让的涨幅冠军,上涨153.46%。该股在第一轮股灾区间股价也曾被腰斩,但此后9月以后开始反弹,股价越走越强,并在5月下旬创下了新高。

事实上,虽然有300只股票鹤立鸡群,但是更多的股票在这一年里是出现了大幅的下跌。据Wind资讯统计,跌幅超过50%的个股高达543只,更有10只个股的跌幅超过70%。如果投资者不幸在高位买入这些股票,目前的损失可谓相当惨重。

从跌幅居前的个股来看,其下跌前的市盈率都是畸高的状态,如下跌78.06%的江苏有线,2015年6月的市盈率高达224倍,这与公司上市之后数个一字涨停板拉高了股价不无关系;同样,跌幅较大的安硕信息此前的市盈率也高达566倍,虽然其经过暴跌目前的股价也只有当时的三成不到,但是其市盈率仍高达275倍,泡沫仍存。



钢铁成为重灾区

从行业来看,以申银万国一级行业为划分基准,在这一年间所有行业全线下跌,钢铁、采掘、公用事业成为跌幅最大的前三个行业,分别下跌42.71%、38.32%和34.59%。另一方面,计算机、纺织服装、家用电器相对表现出较强的抗跌性,分别下跌3.79%、5.95%和7.30%。

事实上,从估值来看,也存在着前期估值较高的行业下跌幅度较大的情况。比如,钢铁行业在下跌前其市盈率高达188倍,是所有行业中估值排在第三位的,其跌幅也十分可观。同样,市盈率排第一位的有色金属其跌幅也达到23%。同样的,估值相对较为合理的银行、家电及汽车,其下跌的幅度也小,分别只有10.78%、7.3%和9.83%。

由于市盈率可能受负利润的影响可能会有所失真,因此,我们再从市净率的角度来进行衡量。

这一年的时间里,28个行业中,有6个行业的市净率跌幅超过50%,分别为:非银金融、机械设备、建筑装饰、国防军工、计算机和传媒。其中,传媒的市净率从之前的12.49倍跌至目前5.2倍。另一方面,休闲服务、食品饮料和银行表现相对较好,市净率跌超在30%以内。

《股市动态分析周刊》2016年6月第22期 目录

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