混基规模缩水两成迷你基金面临清盘

□岑小瑜   2016-06-27 02:06:16


□岑小瑜

今年以来,股市行情震荡下行,市场冷热在基金规模上可见一斑。统计数据显示,公募基金资产规模5月底达到8.09万亿元,重回“8万亿”时代,但相比去年年底的8.4万亿元,仍缩水3.65%。其中,混合型基金受伤最重,规模缩水两成。随着净值下跌和赎回规模增大,迷你基金数量增多,基金清盘亦成为常态。

据观察注意到,在43只宣告清盘的公募基金中,短期理财债券基金是清盘数量最多的基金类型,达到13只,成为清盘“重灾区”。

混基规模缩水超两成

根据基金业协会官方微信6月21日发布的5月份公募基金规模数据,截至5月底,我国公募基金资产规模达到8.09万亿元,虽然重回“8万亿”时代,不过相比去年年底的8.4万亿元的历史高点仍有一些差距。

从各类型基金规模变化看,在行情没有明显起色的背景下,货币市场基金成为托举公募基金规模增长的主力。数据显示,货币基金净值规模5月底达到4.60万亿元,比去年年底增加了1531.85亿元;另外,其规模占基金总规模的比重高达56.83%,占据公募规模的半壁江山,成为最重要的一个产品类别。

除了货币基金,作为低风险产品的债券基金也出现规模增长,5月份此类基金净值规模有7432.38亿元,较去年年底增加了458.54亿元。

此外,由于一季度大宗商品的火爆以及黄金、原油不错的表现,QDII基金规模较去年年底增加了100.55亿元,5月底达到763.08亿元。

在资金大举流入货币基金、债券基金和QDII基金的同时,股票型基金和混合型基金出现规模缩水状态。根据协会数据,截至5月底,开放式股票型规模为6558.28亿元,比去年年底减少1098.85亿元,规模缩水了14.35%;而混合型基金也从去年年底的22287.25亿元缩水4655.83亿元至17631.42亿元,缩水幅度达到20.89%。考虑到新基金发行的增量,实际的缩水规模还会更大一些。

对此,业内人士分析,在目前市场波动的大背景下,投资者纷纷涌入低风险基金,而抄底高风险基金的仍较少。

值得一提的是,截至5月底,公募基金总只数达到3036只,正式超过了3000只。其中股票型、混合型、货币型、债券型、QDII基金只数分别达到613只、1361只、228只、534只、108只,显然,混合型基金已是最庞大的“队伍”。

16.53%公募基金面临清盘

股灾后A股市场较为低迷。同时,基金产品净值下跌和赎回规模在增大,导致规模低于5000万红线的迷你基金在增多,未来或有更多的产品加快“瘦身”成迷你基金,也越来越多迷你基金徘徊在清盘线左右。

据Wind资讯数据统计,截至6月22日,全市场上3824只基金(A/B/C类分开计算,剔除无具体基金规模数据的基金),有632只基金最新净值规模已经低于5000万元,占比为16.53%。

从类型来看,灵活配置型面临清盘的最多,为159只;其次是指数型103只,货币型100只。

受累于2015年下半年以来的股市波动,权益类的产品净值下跌,市场避险情绪浓厚,赎回压力增大,规模缩减明显,因此,2015年以来成立的新基金在迷你基金中的占比较高。据统计,2015年6月以来成立的迷你基金共有284只,占了44.94%。

随着新产品的发行速度加快,基金壳资源的价值下降,越来越多的迷你基金或选择清盘。

短期理财基金成清盘重灾区

刚诞生时“风光无限”,集万千宠爱于一身,短期理财债基亦是如此。然而,市场是残酷的,逐利的投资者对已往的“旧爱”可以毫不留恋地抛弃。

5年前,在银监会叫停30天以内的银行短期理财产品后,公募基金中的短期理财债基“横空出世”,一度成为市场资金的宠儿。据媒体报道,截至2012年12月底,短期理财基金发行规模2651.57亿份,占到全年新基金首募6800亿份的近四成。

然而,好景不长,余额宝等“宝宝类”基金的兴起让大批想在短期理财市场上分得一杯羹的基金公司措手不及。短期理财基金逐渐沦为“鸡肋”,甚至成为清盘“重灾区”。

据Wind数据显示,目前市场101只短期理财基金中(A、B类分开计算),55只最新净值规模少于2亿元,占总数的54.46%;其中,35只基金规模低于5000万元清盘线,占总数的34.65%。此外,观察注意到,在43只宣告清盘的公募基金中,短期理财债券基金是清盘数量最多的基金类型,达到13只,其次为货币基金,数量为6只,纯债基金排第三,为5只。

事实上,2014年9月首只清盘的基金——汇添富理财28天债券就是短期理财基金;2016年以来,随着基础市场的震荡下行,权益类基金成为基金清盘的主流,但在固收类产品中,唯一选择清盘的新华财富金30天理财也是短期理财基金。

不过继新华财富金30天理财4月22日公告宣告清盘后,6月13日,中银基金旗下的21天理财债基、60天理财债基发布了以通讯方式召开基金份额持有人大会,审议终止相关基金合同事宜的公告。对于这一决定,公告称,是“根据市场环境变化,为更好地满足投资者需求,保护基金份额持有人的利益”。倘若2/3投资者同意上述清盘决议,这将使全市场中清盘的短期理财数量推升至15只。

对于短期理财基金频频清盘,北京某固收类基金研究员分析表示,一方面,由于收益上缺乏超额收益,流动性也受限,短期理财基金可能会遭遇投资者大量赎回;另一方面,这些基金规模较小,难以依靠基金管理费类盈利,也很难获得银行协议存款谈判筹码来获取较高收益,对公募基金而言成了“鸡肋”,选择清盘还是比较明智的。


《股市动态分析周刊》2016年6月第24期 目录

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