调整完毕后会再度出发

金鼎   2016-11-25 04:45:43

口 金鼎

经过多日的盘整之后,大盘于本周选择了方向——向下杀跌。其实,从周一开始消息面就出现了一些利空和分歧,首先是媒体报道去年证金借的钱马上面临到期了,其中招商银行最多将近2000亿,市场对此解读不一。

周二传出证监会副主席李超的谈话,言语之间措辞严厉,笔者将信息归纳总结为三点:一、日后监管只会从严从紧,以前大事化小、小事化了的态度绝不会再有,重大问题直接移送稽查;二、加大对投资者的保护,特别是中小投资者;三、加强对机构的合规管理,要求机构对部分风险过大业务进行压缩。

周三再出多个利空传言:第一、对政治局会议抑制资产泡沫理解包含股市。第二、新的银行理财业务监督管理办法意见征求稿要求:1、对业务资质分类管理,基础类的银行、理财业务将不能投资非标和权益类资产;2、银行理财投资非标资产,只能对接信托计划,而不能对接资管计划;3、禁止银行发行分级理财产品,这些要求对于券商的资管业务有很大的打击作用,导致当天资金仓皇出逃,市场放量大跌。

我们可以看到,这一系列的消息反映出了管理层下决心加强对金融体系的监管,笔者认为思路是正确的,在经济上行周期遇到问题可以打打马虎,但是在目前处于经济转型期,加大加强监管肯定是必要的和必须的。以P2P为例子,今年爆发的跑路潮已经表明问题之严重,现在不采取措施防患于未然,一旦风险传播扩散,对于经济的冲击是难以承受的,当断则断。

不过,笔者建议,在采取一系列措施的同时,加强与市场的沟通也是至关重要的,近期不少涨幅过大的个股都被特停自查,导致部分最活跃的资金完全不敢出手,从而打伤了市场人气。从监管的角度出发,这些举措是为了引导资金做价值投资,但是不能通过行政手段来干预市场规模,否则有可能得不偿失,所以希望后期管理层能够做好预期管理,还市场一个稳定的氛围。

大跌之后,对于后市不少人又会迷茫起来,笔者认为大可不必。目前点位并不是在高位,这个地方虽然调整但是没有连续大跌的基础,管理层的意图很明显就是维稳,维稳包括两方面的含义:一方面不允许涨的过快过猛,另一方面不允许跌得过快过凶。所以可以乐观点看待后市,随着这次杀跌,大部分的抛压被释放掉了,不少优质个股又处于合理的买入价位了。一句话,机会总是跌出来的。

笔者近期持续的梳理中报预披露,可以看到虽然整个经济大环境不是特别好,但还是有部分行业景气度较高,如汽车、新材料等,随着科技的发展与需求的不断升级,传统的煤炭、钢铁等行业即使后期走出困境,但是想重回巅峰是绝无可能了,所以这些板块即使有机会也注定只是阶段性的上涨。笔者仍然认为,如新能源汽车、OLED等行业,随着相关产品的升级换代会引发巨大的需求。所以,这波调整到位后,笔者建议还是关注这些景气度高的行业中的优质成长股。

《股市动态分析周刊》2016年7月第29期 目录

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