无人机:小型无人机将成发展新趋势

安信证券   2016-11-25 04:46:08

口 安信证券

投资要点:

1、无人机芯片方案推动产品小型化。

2、产品前景在海外市场得到验证。

消费无人机市场高速发展,行业内竞争加剧:据统计,2013-2015年全球市场规模为14.95、66.17、110.50亿元,同比增速达343%、167%。市场目前仍以大疆为龙头企业,15年市占率为68.5%。然而,伴随高通、英特尔、小米等巨头的加入,行业竞争格局仍存在较大不确定性。

无人机芯片方案推动产品小型化、智能化、低成本化,非领导厂商仍有反超机遇:15年以来,高通、英特尔、英伟达等厂商均推出无人机智能芯片产品,一方面令无人机小型化、智能化、低成本制造成为可能,一方面显著降低技术壁垒,缩短竞争者间的技术差距,后发竞争者可能实现对领先者的超越。

传统无人机市场已成红海,小型无人机或成为差异化方向:传统无人机市场规格与重量偏大,且均定位于航拍功能,同质化竞争严重。小米无人机传统机型定位相似,但价格仅为同等机型的1/3,几乎完全消除了该市场盈利空间。产品前景在海外市场得以验证:(1)小型无人机项目14年开始登陆国外著名众筹平台kickstarter与indiegogo,至今累计12万人次支持,融资额高达3.03亿人民币。(2)Parrot定位于小型、低价无人机市场,实现差异化竞争策略,销售规模已排名全球第二。

小型化、智能化将促使无人机从玩家走向平民化,参考具有类似发展历史的运动相机,小型无人机未来每年销量有望突破1000万台、规模突破300亿元。

标的方面,投资者可重点关注雪莱特。

《股市动态分析周刊》2016年7月第26期 目录

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