食品饮料:中国奶酪市场方兴未艾

东方证券   2016-11-25 04:47:14

东方证券

投资要点:

1、全球奶酪稳定增长。

2、中国奶酪市场方兴未艾,空间巨大。

全球奶酪稳定增长,亚洲市场潜力巨大。奶酪营养丰富,被誉为“奶黄金”。2015年全球奶酪产量为1879.7万吨,同比增长2%,总消费量为1986.5万吨,同比增长1%,供求基本平衡,全球奶酪市场保持比较稳健的增长速度。在市场结构上,欧盟是最大的奶酪消费、生产和出口地。亚洲市场成长快速,空间大,2015年日本超过俄罗斯成为奶酪最大进口国。日韩奶酪消费兴起,到2015年,日本奶酪消费量近29万吨,韩国奶酪消费量达到12.5万吨。但从消费总量和人均消费量来看,日韩与欧美国家仍存在很大的差距。

中国奶酪市场方兴未艾,空间巨大。各国乳制品消费发展的过程,基本上经历了奶粉、液态奶和奶酪黄油三个阶段。目前中国已经处在液态奶阶段的成熟期,奶酪的新兴快速发展期。2015年中国奶酪进口量为7.6万吨,目前我国奶酪消费主要依靠进口,其中新西兰进口占比接近50%,其次是澳大利亚、美国。根据Euromonitor数据,2015年我国奶酪销售规模为35亿元,预计到2020年规模达到86亿元。

随着消费升级,我国奶酪消费将快速增长,我们看好未来几年我国奶酪行业的发展空间。建议关注爱普股份,公司食品配料业务增长迅速,其中奶酪增速较快,代理恒天然等进口产品。公司奶酪黄油产品80%-90%应用于烘焙。建议关注华联矿业,通过妙可蓝多进入奶酪市场,主营再制奶酪生产销售,定位于餐饮、网络渠道,与大型餐饮客户合作关系稳定。

《股市动态分析周刊》2016年8月第31期 目录

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