固收+定增 华丽升级的定开债博时弘裕18定开债火热发行中

本刊记者 邸凌月   2016-11-25 04:47:17

本刊记者 邸凌月

2016年以来,沪深两市延续震荡态势,市场风险偏好显著降低,寻找安全边际成为资产配置的重要目标。

在这一背景下,“2015年固收金牛基金公司”博时基金再添新品,博时弘裕18个月定期开放债券型基金(基金代码A类002998,C类002999)8月1日-8月26日发行,以定期开放方式运作,每18个月封闭期结束后开放申赎。封闭期内,基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%,投资于股票资产比例为基金资产的0%-20%,其中投资于定向增发(非公开发行)的股票资产比例不高于基金资产的20%,启动投资收益“以固收为本、定增掘利”的双引擎。

固收为本

资料显示,博时固定收益目前是业内最大买方债券投资团队之一,团队超过 30 人,拥有数位从业年限15-20年的债券投资元老级坐镇,14位基金/投资经理平均从业年限9年、平均司龄6年,92%以上为硕、博学历。今年以来,债市的震荡格局对于固定收益投资能力提出了更高要求,但经济潜在增速下行仍使得债券市场不断涌现投资机会。

博时弘裕18个月定开债基金18个月的封闭期设计,不仅充分考虑了定增项目的建仓、锁定以及退出的时间周期,而且可覆盖完整会计年度,有益于债券择时的把握。基金成立后将买入与封闭期相匹配的债券并持有到期,力争提高产品收益率。根据银河证券整理测算,截至2016年6月30日,博时旗下共有20只定期开放式纯债基金(A、C份额分开计算),管理总规模约213亿元,其中成立一年以上的产品共有6只,均位居市场上300余只纯债基金的前15,近一年来平均收益率高达12.05%。博时双月薪、安丰18个月以及月月薪近一年回报率排名所有定期开放式纯债基金前三名,同时在市场上300余只纯债基金中同样位列前三名。

定增掘利

定向增发指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份,一般发行对象不超过10名,锁定期12个月,价格相对现价有一定的折扣。

过去几年,定增已经成为A股最主要的融资手段,市场规模较大且超额收益率较强;另外,定增更适合在左侧阶段进行投资,折价能够为投资人提供一定的安全边际。Wind数据统计,近十年来,沪指处于2000点至4000点区间时,80%以上定增标的为正收益,平均收益率比较可观。以基金经理为核心的博时定增投资团队,对包括TMT、汽车机械、地产、医药、消费等热门定增行业进行全面覆盖,具有丰富的定增项目研究和组合管理经验。

拟任基金经理陈鹏扬表示,近几年的定增项目有“个单份额大、折价率高”的特点,高折价也为定增投资提供了较厚的安全垫。尤其在A股市场处于低位震荡的环境下,定增投资优势较为明显,经过年初的A股市场调整后,很多上市公司的估值和市盈率水平处于相对合理区间,定增已具备一定的投资价值。若市场上涨,持有定增基金可以同时享受净值上涨和折价兑现的收益。

因此,投资者可积极关注,可通过博时基金直销(APP、官网、官方微信服务号)认购,或民生银行、招商银行、浦发银行、交通银行、平安银行等银行及第三方代销机构认购。

《股市动态分析周刊》2016年8月第31期 目录

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