创新高个股标配:业绩+估值

本报记者 林蔓   2016-11-25 04:47:22

本报记者 林蔓

虽然自2015年6月以来A股先后经历了三次史无前例大股灾的洗礼,腰斩个股不计其数,然而回过头来看,仍有多达156只个股股价创出年内新高。

牛市时股票价格屡创新高不足为奇,但市场走熊时,仍有大批个股股价创出新高则令人惊诧。通过数据观察,记者发现,这些创历史新高的个股有的是因为涨价预期而遭市场爆炒,有的则是行业中的翘楚,由于业绩和估值能有持续出色表现,使其成为穿越牛熊周期的长牛股。当然,大部分创新高的个股还是与概念和题材有关。在目前这一震荡市中,热点题材股似乎才是获利的王道。不过题材股的炒作是短暂的,长期看最终能够穿越牛熊不断创出新高的,一定是类似贵州茅台这种绩优股。

化工行业新高个股数量最多

按前复权计算,记者调取了A股所有标的今年以来的最高价格,同时与历史最高价格相比,剔除掉2015年12月以后上市的新股,2016年至今共有156只个股创出历史新高。

分行业看,化工行业创出历史新高的个股数量最多,多达18只。电子和电气设备行业则分列第二和第三位,分别有15只和13只个股。涵盖个股数量超10只的行业还有机械设备(12 只)、农林牧渔(11只)、汽车(11只)以及有色金属(11只)。

就个股而言,截止8月8日,年内涨幅最大的个股是化工板块的雅克科技,累计上涨了138%,其次是被顺丰借壳上市的鼎泰新材,涨幅为134%,紧随其后的是有色板块的金贵银业和化工板块的银禧科技,涨幅分别为109%和102%,均实现翻番。

个股股价创新高的原因有很多,涨价预期是其中最主要的一个,而归根究底,涨价是由供需失衡所致。从行业分布来看,化工板块和有色金属板块能有多只个股创新高的内在逻辑均是“供给失衡-涨价-股价暴涨”,农林牧渔和生物医药等行业亦是如此。

以有色金属为例,有色板块是典型的产能过剩行业,今年国家大力推行供给侧改革,促使供给端产能收缩,短期刺激终端资源价格上涨。与此同时,以黄金为代表的周期品具有避险的功能,在全球货币泛滥、区域金融系统风险加剧的背景下,这一属性一定程度上也导致了价格的上升,黄金价格由年初约1100美金/盎司一度上涨至1400美金/盎司附近,涨幅高达30%。

一些新兴行业的快速发展也加快上游资源的供给失衡。可以看到,有色板块中华友钴业、银河磁体、天齐锂业以及赣锋锂业均是由于下游新能源汽车的爆发式增长,导致电池及锂资源价格上升,进而促使股价短期内暴涨。化工中的当升科技、天赐材料、沧州明珠、多氟多以及新宙邦也是如此。

数据来源:Wind、股市动态分析另外,农林牧渔板块主要源于自然灾害或是细分行业周期性复苏带来的涨价预期,比如说受厄尔尼诺现象影响而糖价大涨的南宁糖业以及受益猪肉价格周期性上升的正邦科技。而生物医药板块则是因迫于环保压力,政府关停了部分维生素企业落后产能,导致维生素出现大幅涨价,受益标的包括亿帆鑫富和金达威。

创新高个股多涉题材

记者将156只个股悉数梳理一遍,发现绝大部分个股股价今年创新高与涉足热点题材不无关系。从年初的虚拟现实、智能汽车、新能源汽车再到OLED再到近期的国防军工,几乎今年所有的热点都有这些个股的身影。

新能源汽车是今年最火热题材,由于行业景气度上行,个股业绩确定性强,加上政策利好持续催化,上半年整个板块遭资金热炒,因此板块内创新高个股居多。156只创新高个股中就有26只涉足新能源汽车。从个股涨幅来看,坚瑞消防以78%问鼎年内涨幅榜之首,公司原本只从事专业消防装备的生产与制造,今年以52亿元收购深圳沃特玛100%的股权后进军锂电产业,股价随后一飞冲天。而其它涉足锂电的企业股价也有惊人的表现,如今年6月复牌的天际股份,由于拟计划收购锂电材料企业,股价从14.4元连拉10个一字涨停板。

市场普遍认为上游锂资源概念股的涨幅最大,但数据显示,年内天齐锂业、赣锋锂业以及融捷股份分别仅上涨4.77%、4.17%和-13%,主要原因是去年四季度股价已经过度反应所致。

除了新能源汽车概念,其它概念股也有出色表现:OLED概念只有22只个股,如果算上8月10日刚刚创出新高的东旭光电,今年板块内创出历史新高的个股已经达到了6只,占比并不比新能源汽车板块低。近期火热的国防军工股也有启动迹象,包括江南红箭和天海防务均已创出历史新高。快递概念中的鼎泰新材(顺丰借壳)、新海股份(韵达借壳)、艾迪西(申通借壳)以及大杨创世(圆通借壳)四只股票均榜上有名。

有业内人士表示,今年A股走势一直处于区间震荡的格局,成交量未能持续有效放大,但个股表现又要优于大盘,资金就有抱团取暖的需求,因此选择题材股炒作会更容易获得超额收益。

当然,156只个股中也有一些质地优良的绩优股,尤其是食品饮料和家电板块。受益于白酒行业复苏以及消费升级拉动,价值典范贵州茅台的股价高达326元,估值不足20倍,而家电板块的美的集团、老板电器等个股的股价也已走高,估值却仍在低位徘徊。分析人士称,弱市中这些能够走高的一个原因是业绩和估值都能得到有效支撑,但深层次看,这些个股均为各自领域的龙头企业,拥有行业定价权才是股价穿越牛熊的根本所在。

整体而言,炒题材和概念是短暂的,上半年新能源汽车如此之火,过去两个月不也偃旗息鼓。长期看,唯有业绩与估值并重的上市企业才能穿越牛熊,股价不断创出新高。

《股市动态分析周刊》2016年8月第31期 目录

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