黄金未来数年都存投资机会

□石运金   2016-11-25 04:49:32

□石运金

全球化并不总是全球的发展趋势,在一定阶段这一趋势会逆向发展,也就是出现去全球化的趋势,从最近全球政治经济军事领域发生的重大事件来看,出现了去全球化的苗头。在全球经济增长乏力,地区冲突和动荡会加剧,甚至发生较大规模的对世界经济和政治格局产生显著影响的战争和冲突。有些国家在国内经济发展面临瓶颈,社会矛盾日趋激烈的时候,会通过战争来转移国内矛盾,比如英国和苏联在70年代末就通过发动马岛战争和阿富汗战争来转移国内的矛盾。

如今英国脱欧,美国重返亚太,甚至在韩国部署萨德系统,中国南海争端不断,蔡英文上台后台独言论升温,另外TPP协议想将中国拒之门外,全球范围内贸易摩擦不断,所谓天下大势分久必合,合久必分,去全球化的趋势开始慢慢形成。中国已经是全球第二大经济体,经过改革开放后近40年的发展,在处理地区争端和主权问题上中国态度发生了重大变化,已经从韬光养晦的口头抗议,逐步转变为主动秀肌肉,比如在南海问题上不承认国际仲裁结果,在岛礁上修建机场并征用民航飞机试飞,我欣赏一个逐步强大的中国采取的偏强硬的立场,当然中国的态度变化也让全球范围内冲突加剧,一个强大的中国当然不可能像过去那样忍气吞声,所以去全球化趋势升温。

目前全球经济复苏乏力,各国货币政策异常宽松,不少国家的国债已经接近零利率甚至负利率,美国国债利率甚至都是百年来的新低。在全球货币环境宽松背景下,美国道琼斯指数创历史新高,各国央行也不断加杠杆,金融风险不断累积,黄金将成为比美元更优质的避险保值资产。黄金和美金都具有保值功能,在美国经济繁荣期,美元表现强势的时候,黄金表现不佳,但在美国经济不太景气的时候,黄金表现好于美元,目前来看美国经济在弱复苏中挣扎,欧洲在英国脱欧后面临分崩离析,可以预料未来数年黄金将是更好的避险资产,虽然黄金价格从低点已经反弹了30%左右,但未来黄金价格创历史新高也不足为奇。

军工股是典型的事件驱动板块,在去全球化背景下,地缘政治不稳定,周边冲突对抗加剧,美国的军工股已经是大牛走势,美国五大军工企业洛克希德马丁、波音、雷神、诺斯罗普格鲁曼、通用动力纷纷创出历史新高。中国军工股的催化剂还有,中国也面临严峻的周边局势,东北亚和南海面临巨大压力;另外中共中央、国务院和中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》,军民融合上升到国家战略高度,目前我国的十大军工集团证券化率仅25%,潜在发展空间巨大。

在去全球化背景下,黄金和军工股都是避险保值的资产,尤其是黄金可能是未来数年都存在的投资机会,而军工股更多是主题性阶段性的机会。目前的A股市场,因为中小创股票仍估值高昂,并且面临巨大的减持压力,短期市场风险不断累积,还是要谨慎应对。上证指数30分钟级别需要关注回调后能否在2940 一线稳住,如果能够稳住,仍会有上冲的机会,而创业板指数走势要更弱一些,建议还是轻仓应对。

《股市动态分析周刊》2016年7月第28期 目录

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